市場有望迎來“最后一跌”

作者:國王國際期貨交易所 來源:http://www.lbkqlc.icu/ 發布日期:2020-03-23 15:13

  上周末,市場喜憂參半,外圍市場繼續低迷,但國內市場迎來提振,“一行兩會”就金融市場穩定集中發聲,在對金融市場做了客觀的描述之下,實際上也給予市場極大的提振,而預期仍有更大的政策空間下,此次“政策底”或越來越近。

  具體于資本市場中,3月22日,國新辦就應對國際疫情影響,維護金融市場穩定有關情況舉行發布會,證監會副主席李超表示,外資流動對A股市場有擾動,但不是顛覆性、根本性的沖擊。當前,金融市場流動性合理充裕,股市估值水平處于歷史低位??偟膩砜?,外部環境的影響是階段性的,不會改變中國資本市場平穩向好趨勢。

  這個表述還是比較客觀的,比如外資在3月以來出現較大幅度的凈流出,但外資總體占比很小,流出對市場不構成較大的影響,當然情緒上是有些擾動的。而全球角度,當前A股的估值還是比較有優勢,這也給予后期更多資金流入提供了較大的機會。

  回到今日的盤面中,指數整理中再次下挫,題材股普跌下,權重股也紛紛走低。而就在大盤上午開盤前,美股指期貨開盤便出現熔斷,而近期國內市場顯然和這個走勢更多密切相關。指數下跌的同時,我們還發現,整體比較抗跌的權重股最近也在不斷走低,顯然已經成為殺跌指數的主要力量,這或許和近期資金出逃白馬股有一定的關系。

  不過,在持續的下行過程中,兩市的成交出現了快速的萎縮,特別是從此前最高的1.4萬億快速萎縮至當日的不到7000億。這或許并不是壞消息。雖然我們經常說,有量才有行情,但是成交的萎縮往往是調整的末端表現之一。而且,當前市場整體估值和位置比較合理,連續下跌已經跌出投資價值,預計市場資金會有重新返場的需求。

  而除此之外,銀保監會副主席周亮近期表示,下一步將允許符合一定條件的保險公司適度提高權益類資產投資比重,超過30%上限。上周我們看到,權威媒體報道險資已經抄底,而接下來或還有更多的舉動。而根據市場人士保守估計,假設險資可投資比例放寬到40%,未來一年將有萬億增量資金可以入市,這也將給市場帶來更多的增量提振。

  總之,在連續下跌之后,伴隨著“政策底”的呼之欲出,階段性的“市場底”也有望隨后駕到。而根據歷史走勢,“市場底”的出現,往往是會形成技術面的最后一次或者一波殺跌,但空間和力度不會太大。所以即便當日繼續下行的,但對于投資者來說來時建議中線持倉觀望,耐心等待企穩時機。

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